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營益率提升，新洲今年EPS有望挑戰2元

2015-05-07

營益率提升，新洲今年EPS有望挑戰2元

MoneyDJ新聞 2015-05-06 11:20:47 記者鄭盈芷報導
新洲(3171)Q1受惠於大陸通路營運明顯改善，法人看好，營益率將可大幅提升，單季稅後淨利有機會較去年同期增長3~4成，不過因股本膨脹之故，EPS增長幅度將不如稅後淨利表現；法人指出，新洲今年在台灣通路獲利回升、以及大陸通路可望轉盈挹注下，營益率將明顯改善，全年EPS可望挑戰2元。

新洲主要從事包材通路事業，採B2B之經營模式，可針對不同客戶提供一次購足的服務，並透過持續擴充產品品項增加客戶黏著度，新洲目前約有8成營收來自台灣通路，其餘2成則來自大陸，而台灣通路因經營甚久，獲利表現相對穩當，不過看好大陸市場發展潛力，新洲近年也致力優化大陸市場通路布局，期望3年內大陸市場營收貢獻能與台灣旗鼓相當。

新洲Q1合併營收雖較去年同期略減，不過法人看好，在大陸通路布局開始回收的情況下，新洲Q1營益率將有明顯的提升，預估Q1營益率有機會突破5%，預料將帶動新洲Q1稅後淨利年增3~4成，不過因股本膨脹之故，EPS增長幅度應較為收斂。

展望今年，法人指出，有鑑於今年國內市場需求較去年增溫，預期台灣通路今年獲利將有機會較去年增長3成，仍將是公司今年獲利主要動能，而大陸通路去年虧損約2000多萬元，不過今年將可望轉虧為盈，將有助於帶動新洲今年獲利結構明顯改善。

另外，持有新洲24.35%股權之萬洲(1715)即將發行2億元的有擔保交換公司債，將以新洲普通股作為交換標的，法人指出，新洲過去因股本較小，且逾6成的股權都在炎洲(4306)、新洲手上，股票在市場上的流通性不足，透過本次萬洲發行有擔保交換公司債，將可望改善新洲股票的流通性。

新洲Q1合併營收為3.88億元，年減5.4%，法人推估，Q1營益率將落在5%~10%，較去年同期的4.08%增長，Q1 EPS則可望達到0.35~0.4元，全年EPS則看1.8~2元，明年可望恢復配息。

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